一、各国技术扶持政策对比

虽然各国对虚拟货币这一新型支付方式和价值储藏单元的态度有所不同，但对于用以解决数据共享难题和提升价值流通效率的区块链技术，普遍都持肯定态度，差异只在于具体以何种形式提供对区块链技术项目的支持。目前对于区块链项目的扶持政策方面，主要分为财政补贴、注册条件和应用支持三个方面，典型国家和代表性的政策在下图中进行了盘点。

财政补贴方面，美国和英国的政策较为突出。美国联邦层面的财政部、国土安全局、航空航天局等提出过相关的支持政策。其中国土局补助金额近80万美元。在州政府层面，美国十个州都提出过提升区块链技术的法案。英国则是国家层面设立基金进行支持，英国技术战略委员会于2018年1月宣布投资1900万英镑支持区块链等新兴项目研究。

国家为鼓励区块链项目在当地进行注册，也出台了一系列政策吸引企业入驻。例如在2018年马耳他新法案规定了MDIA的认证审核义务，申请人可以获得MDIA认证或者注册为技术服务商，享受当地税收优惠等友好政策开展区块链应用。在乌兹别克斯坦，任何在当地设立公司并在银行存入资金的企业，都可获得申请加密货币交易所的许可证资格。

对于应用场景参与最深的是日本政府。早在2014年，政府就牵头成立了日本区块链协会(JBA)。在日本的国家级技术战略中，包括2016年的《日本再兴战略》和2017年的《未来投资战略》，区块链都是重点关注领域。日本金融厅于2018年6月1日又颁布了《部分银行法施行令修订法案》，规定电子支付代理业者全部实行登录制，可能会推动虚拟货币接入银行系统。

若结合当地的税收要求来分析，相较于税收严苛的亚洲国家，欧洲国家显得更具吸引力。欧洲国家要求本国居民和企业申报年度虚拟货币收益，并按资本利得税征缴。同时大多数欧洲国家对于资本利得税本身就有最低额优惠政策，低于最低门槛可以免征利得税，因此很多初创项目都可以获得税收免除。其中，税收优惠最突出的马耳他规定：“对岛上跨国公司的征税率低至5%，并且长期不变。”另外加拿大、澳大利亚、乌兹别克斯坦等，本身对其他国家的外资项目有税收优惠的政策，因此也吸引了大量外国的项目入驻。

二、各区域主要国家盘点

通过分析全球30个国家或地区的相关政策后发现，对虚拟货币持开放态度的国家集中在南欧、中西亚和大洋洲，政策环境最友好的国家是瑞士、马耳他、新加坡和澳大利亚，对虚拟货币态度相对保守的国家是印度、俄罗斯和中国。
若将全球各个国家的具体政策按照“监管空白”、“鼓励支持”、“严格监管”和“严厉禁止”进行评价，结果如下图所示。

其中，鼓励支持（positive）的评价标准是该国法律许可虚拟货币的使用；尚未有明确规定的国家，归类为“监管空白”（neutral）；有明确的法规禁止虚拟货币交易的国家，归类为“严禁”（illegal）；而“监管严格”（regulated）是指已出台法规且态度保守的国家。

下文将从虚拟货币监管强度、监管制度方式、技术支持力度方面综合对比主要国家的区块链营商环境，并选取典型政策和监管案例进行分析。

1. 欧洲地区

积极拥抱区块链的国家集中在欧洲，瑞士和英国等资产管理强国走在前列。例如瑞士的楚格，是最早公开接受虚拟货币作为支付方式的地区，被誉为区块链的“硅谷”。以太坊、Cardano等公链头部项目将基金会设立在瑞士，也是看重其便利的金融产业资源集聚环境以及政府对于区块链的积极立场。而法国等一众西欧国家也紧随其后，正在努力填补法律法规的空白，并凭借当地的创新基础设施和资产税收优惠，支持区块链产业的发展。

整体而言，南欧的监管环境比西欧更为宽松，产业优惠和支持政策也多。马耳他扮演了黑马的角色，凭借优惠的政策吸引了众多区块链项目和投资。除了马耳他，南欧的罗马尼亚等也公开支持虚拟货币新经济。东欧的情况更为复杂，白俄罗斯、波兰等监管正在逐步规范，监管环境由松到紧。而占地最大的国家俄罗斯则是从原本的反对态度转向当前的有条件放开，监管环境整体严格。

2. 美洲地区

在北美地区，美国和加拿大都将区块链技术发展视作国家战略级产业。在美国，美联储还出版了专门的产业报告，包括《美国支付体系改善进度报告》和《支付、清算与结算中的分布式分类账技术（DLT）》。在加拿大，政府支持区块链研究院BRI成立，并且支持央行研发锚定加元的国家数字货币。

在虚拟货币的监管上，美国由于属于联邦制，州与联邦分权而治，各地政府可自行制定法律，因此各州的政策各不相同，当地区块链项目需要符合所在州的法律监管要求（各州的法律规定见附表2）。在美国联邦法律层面，国家要求虚拟货币交易必须符合反洗钱法的要求，依据不同的代币性质，也要对应地符合证券法和期货法的要求。整体而言，美国偏向于“严格监管”。

南美各国对于虚拟货币有着不同的定义，整体上相对宽松。委内瑞拉和阿根廷等国都支持虚拟货币流通构建起的经济，以缓解本国当前的经济危机。委内瑞拉发行了锚定石油的数字货币，总统下令通知本国所有的银行都开始使用石油币，并且支持与新法定货币互换；阿根廷的民众为了抵御本国货币大幅贬值的风险，也纷纷转向持有虚拟货币，当地已有一批比特币ATM投入使用以提供法币兑换服务。

3. 大洋洲地区

澳洲整体对区块链投资的政策环境都较为宽松，除了澳大利亚外，新西兰、帕劳、马绍尔群岛、斐济、萨摩亚、瑙鲁和巴布亚新几内亚都视比特币为合法交易手段，都属于加密友好国。

一方面澳洲因其便利的外资入驻条件和税收优惠成为了区块链项目增长最快的地区之一。2017年5月澳大利亚政府取消了向比特币等数字货币购买商品/服务征收的GST（服务税），2018年9月贸易投资委员会还组织了贸易代表团，争取和中国加强区块链的引资合作。

另一方面国家纷纷开放区块链应用场景，参与区块链实验，也对产业发展影响重大。以澳大利亚为例，澳大利亚央行引入区块链改造贸易金融和支付清算系统，证券交易所（ASX）早已与多家数字货币公司联合研发证券市场解决方案。2018年以来，地方政府支持的“区块链驾驶执照系统”和“虚拟货币支付水电费”等应用也陆续推出。

4. 亚洲地区

亚洲各国的态度不尽相同。态度积极的先行国家是日本和新加坡，其中日本态度开放，承认比特币支付，立法将ICO合法化；新加坡在承认数字货币和ICO合法性的前提下积极监管。在对区块链技术的支持上，以色列和中国等科技强国也后续跟上。2018年3月，以色列证券管理局宣布实行以证券为导向的监管沙箱，鼓励区块链在金融领域的应用创新。

对于虚拟货币的立场上，各国也在不断调整认知。2017年曾经出台过禁令的韩国和伊朗态度松动，韩国开始允许ICO发行，伊朗宣称有发行国家数字货币的计划。一部分国家正在从监管空白转向积极监管，另一部分国家正在反思之前对待虚拟货币简单否定的态度（例如泰国、印度等），也在重新评估加密货币和ICO的监管规则，以应对国际金融格局和区块链技术应用趋势的快速变化。

最后一个大洲—非洲，其区块链行业还处在原始萌芽期间，本次研究不展开详细论述。除了阿尔及利亚明确禁止虚拟货币外，其他非洲国家的加密货币产业基本处于法律空白阶段。其中，南非和肯尼亚的发展最快，已有多家数字货币交易所在当地上线，当地政府也有望率先推出具体政策。另外，在尼日利亚、津巴布韦和塞舌尔也都已经有区块链相关行业项目设立。

总结与启示

对于虚拟货币性质的定义及适用的交易监管框架的不同，也决定了各国区块链行业监管状态的差异。全球目前20多个国家有关于监管虚拟货币的法律阐述条文，但其中大部分的国家也只是将其纳入原有法律框架进行对应的监管，这一做法的有效性和适用性都显现出不足。因此，在各国政策补充完善的进程中，监管规则的规范化、针对性和落地适用度都是需要重点考虑。

总的来说，各国的监管方式和政策也有着可循的逻辑。有两类监管状态值得关注，一是将区块链视为国家重点支持产业并且长期优惠扶持其发展的国家，在激活技术创新和模式创新上走在了前列。例如英国、马耳他等国，因其优惠的注册条件、税收要求和宽松的监管环境，位于区块链项目增长最多的国家之列。二是对于支持技术发展但禁止通证发行的国家，则更倾向于支持“无币区块链”项目的入驻。

最后，各国的认知也并非是一成不变的。随着全球对虚拟货币经济形态的认知逐渐成熟，各国的监管方式也将不断更新和完善，在鼓励技术创新的同时实现风险可控，以促进当地区块链产业规范发展。

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